2025年上半年，全国商业地产投资市场共成交140宗，总金额为687亿元。
2025年上半年
全国各区域商业地产大宗成交金额
分区域看，2025年上半年，华东及华北地区的交易量同比2024年有一定萎缩，而华南地区成交多起物流资产包项目使得交易量有一定增长。
01
全国房地产大宗交易
成交量及买家分析
2025年上半年
全国各物业类型大宗成交金额占比
上半年，全国办公成交仍占比最大。但除中邮保险超百亿收购博华广场、陆家嘴投资大厦13.5亿出售、光线传媒12.2亿购置奥林NEO这三笔交易外，其余单笔办公交易金额均未超过10亿元。
物流/厂房及公寓/酒店占比接近，成交金额分别为110亿元和107亿元，主要交易有平安系收购第一产业和黑石资产包、大家保险收购上海华润宝山南大项目等。
零售和综合体占比也接近，成交金额分别为89亿元和83亿元，主要交易有大家保险收购瑞安佛山项目、 丰隆汇综合体出售等。
2025年上半年
全国大宗成交买家性质
从成交金额分析，金融银行保险在上半年成交金额占比最大，除了中邮保险外，大家保险参与多起大宗交易，平安系接连收购物流资产包。
从成交数量分析，私营民企的投资金额虽然不及传统金融业，但是数量高于，侧面表现出民营企业对房地产资产配置的需求；政府平台公司列次席，参与主要交易有苏州昆山周庄镇政府平台收购万创中心，苏州工业园区国有资本投资收购丰隆汇综合体项目。
02
上海房地产大宗交易市场
上海2025年上半年成交42笔，成交总金额258亿元。
除少数外资机构外，其他均为内资买家，交易金额占比近99%。
2025年上半年
上海各物业类型大宗成交金额占比
从交易金额看，2025年上半年最大占比仍是办公业态，占比达63%；零售业态交易金额占比第二，其次依次为公寓/酒店、商务园区等业态。
2018-2025年上半年
上海各物业类型大宗成交金额走势
2025年上半年上海大宗交易中，办公楼仍然是成交占比最高的业态。其中博华广场超百亿成交、陆家嘴投资大厦13.5亿成交，其余单笔交易均在10亿以下；面积在5千至1万左右的物业更受企业客户的青睐。
零售项目在2025年上半年金额达32亿元，民营企业积极参加零售项目交易。除了城隍庙广场的交易，民企参与了多起法拍交易，包括东方花园沿街商铺65套、中福古玩城98套商业。
2025年上半年，公寓/酒店项目成交30亿元，公寓仍是市场热点。大家保险参与多次上海公寓项目交易，而民企更关注带稳定现金流的小体量公寓项目，如九亭中心公寓、 中骏天悦方隅公寓。
商务园区项目在上半年交易依旧不活跃，但接近去年同期水平达到27亿元。主要交易有铁狮门收购张江创新园2-4号楼、普洛斯出售浦江环普云创国际科技园。
03
北京房地产大宗交易市场
北京2025年上半年共成交16笔，成交总金额86亿元。
内资买家虽主导北京房地产大宗交易市场，但也有外资机构进入市场投资公寓项目。
2025年上半年
北京各物业类型大宗成交金额占比
从交易金额看，上半年办公类仍然是交易最活跃的物业业态，占比达到46%；公寓/酒店类资产交易略低于办公业态；其次依次为零售及商务园区。
2018-2025年上半年
北京各物业类型大宗成交金额走势
北京房地产大宗市场2025年上半年共收录86亿元，和上海房地产大宗市场类似，相比2024年上半年成交量萎缩，仅为同期成交额的三分之一。
办公业态上半年成交金额仅为39亿元，成交金额急剧萎缩，不及同期成交金额的三分之一。绝大部分交易为企业客户购置自用办公楼宇，如第一季度的光线传媒购置奥林NEO，第二季度玫德集团收购北京101大厦。
公寓/酒店项目市场活跃，上半年成交金额达到33亿元，且已经超过2024年全年的成交金额。值得注意的是，除了建信住租基金、上海新黄浦（600638）这类国有资本外，外资机构也参与北京公寓市场，如Invesco携手自如12亿元收购石景山星耀如景公寓。
04
广州、深圳
房地产大宗交易市场
广州、深圳2025年上半年成交15宗，成交总金额103亿元。
内资买家交易金额完全占据主导地位，占比100%。
2025年上半年
广深各物业类型大宗成交金额占比
从交易金额看，兴业银行66亿元买下深圳湾超级总部基地综合体项目成为上半年广深地区最大单笔交易，占总体成交金额的64%。
办公交易金额为19亿元，占比18%，均为企业客户购置自用项目，主要交易为爱尔眼科（300015）收购深圳广晟科创广场。
零售项目占列第三，主要为万科出售万科云都荟项目等。
05
其他地区
房地产大宗交易市场
图源：canva.com
其他地区2025年上半年成交67笔，成交总金额239亿元。
内资买家完全占据主导地位。
2025年上半年
其他地区各物业类型大宗成交金额占比
根据交易金额分析，上半年，物流/厂房项目仍是在其他地区交易金额比重最大的业态，占比达43%。主要交易有平安系收购第一产业东莞麻涌工业园项目和黑石物流资产包。
零售成交金额仅次于物流/厂房项目，主要交易有大家保险收购瑞安佛山岭南项目部分股权。
公寓/酒店业态占列第三，重点交易有法拍5亿成交原成都希尔顿国际酒店，金茂16亿元出售三亚亚龙湾希尔顿酒店等。
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